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标题: REITS学习笔记1：老年房产信托（SNH） [打印本页]

作者: 游游网 时间: 2019-1-4 18:06
标题: REITS学习笔记1：老年房产信托（SNH）
去年年底答应大家的 REITS 学习计划，今天交出第一份笔记。执笔时刚好是美股开盘，REITS 涨幅不少。
第一家分享的 REITS 是美国 Senior Housing Properties Trust $ 高级房屋财产 ( SNH ) $ 。这个中文名称 " 高级房屋财产 " 真是翻译得让人捉急啊，难道不是 " 老年房产信托 " 吗？
的确，SNH 在养老、持续关怀和医疗方面十分专精。截止 2018 年 9 月 30 日，全美四十二个州加华盛顿特区总共持有四百四十三座物业，总值约九十亿美元。来看下分布图：

图中颜色越深的州份物业数量越大。图中显示，加州、德州、乔治亚州和弗罗里达州四个州五物业数量最多。加州和弗罗里达州因为气候温暖湿润非常适合养老。德州和乔治亚州的数量也那么大，应该也和气候（德州也属温暖）有关。那税收？地价？这些方面有没有关系？这里想请教 @坚信价值熊猫兄。
而在全部物业中，也是养老类占比最高，刚好 50%：

其次是生命科学类机构或企业和医疗机构写字楼。
好，接下来就说说 SNH 的回报。从 2009 年开始至 2017 年，SNH 坚持每年派四次息，每季度一次。每次派息金额在每份 0.35-0.39 美元（税前）。看一看 SNH 的价格：

2009 到 2015 股价基本维持在 5-6 美元水平。股息保守点就按每股每年 1.4 美元计算，持仓成本每股 5 美元计算，年化是高达 28%！2016 年股价暴涨，升破 15 美元水平。2017 年大跌，至今维持在 11-12 美元之间。假设 2017 年建仓，成本每股 10 美元，2017 年每股派息 1.56 美元，年化回报也有 15.6%。
SNH 在官网上有这样一句话：
意思是公司如无意外应该会保持每年派息次数以及息口水平。现在要考虑的就是风险了。
按照 SNH 的策略，公司旗下物业绝大多数的租客都是私人机构或企业，所以基本规避了 Medicare 和 Medicaid 这种国家医保系统的政策性风险。仅此一条，也叫做打了一剂强心针。至于还会不会有其它风险，再次请@坚信价值熊猫兄指点一二。
技术上来看，周线有止跌迹象，但月线依然难以判断。如果想入手的朋友，或者再等等。10 美元以下或者是个机会。
声明：本人没有持有$ 高级房屋财产 ( SNH ) $ 权益
@今日话题
/xz

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