本周操盘攻略：鼓励汽车消费政策持续升级

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市场要闻
一季度服务贸易规模下降
商务部：一季度，受新冠肺炎疫情等因素影响，我国服务贸易规模下降，但贸易逆差延续了去年以来的缩小势头，结构有所改善。一季度服务进出口总额11523.0亿元，同比下降10.8%。其中，出口4442.8亿元，下降4.1％；进口7080.2亿元，下降14.5%。
3月份以来出口防疫物资超700亿元
海关总署表示，我国出口防疫物资呈明显增长趋势，3月份以来出口防疫物资超700亿元；将会同相关部门采取有力措施加强监管优化服务，持续加大违法违规出口防疫物资行为查处力度，严厉查处不合规出口防疫物资。
红筹企业回A降门槛
证监会下调红筹企业回A门槛，针对已境外上市红筹企业市值要求做出调整，提供两条标准供选择：一是市值不低于 2000 亿元人民币；二是市值 200 亿元人民币以上，且拥有自主研发、国际领先技术，科技创新能力较强，同行业竞争中处于相对优势地位。
5月6日起恢复期货、期权夜盘交易
4月24日，国内三大期货交易所以及上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心均发布公告表示，将于5月6日起恢复期货、期权夜盘交易。
推进基础设施REITs试点
证监会、发改委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》，明确基础设施REITs试点的基本原则、试点项目要求和试点工作安排，标志着境内基础设施领域公募REITs试点正式起步。上交所表示，稳步推进公募REITs试点，深化资本要素市场化改革。深交所将全力推进基础设施公募REITs试点工作。
板块利好
两大一线城市松绑汽车消费
4月30日，深圳市发改委发布文件显示，拟放宽个人新能源小汽车增量指标申请条件，将插电式混合动力小汽车纳入个人增购新能源小汽车车型范围，并明确了个人新购新能源小汽车和个人置换更新新能源小汽车的补贴额度。同日，上海燃油车“以旧换新”补贴细则发布。5月1日，上海新能源车汽车充电补贴细则发布。此前，我国已有多地政府出台汽车消费奖励措施。
中国汽车流通协会最新调查显示，疫情下经销商降价促销、政策刺激等多重因素影响之下，汽车市场进一步回暖。4月汽车经销商库存预警指数环比、同比均有所下降。但总体看车市客流量依然没有达到去年同期水平。分析认为，随着地方政策陆续落地实施显效，预计二季度的5、6月份，汽车销量将持续回升，有望接近去年同期水平。
中国芯片市场迎来大变局
据调研机构CINNO Research发布的最新数据显示，2020年Q1海思首次登顶中国智能手机处理器市场。从品牌表现上看，海思成为了中国市场唯一一家在第一季度出货量未同比下滑的主要品牌，出货量2221万片，与2019年第一季度的2217万片基本同比持平，因此在斩获了43.9%的市场份额同时，也首次超过高通，正式成为中国市场出货量最大的手机处理器品牌。高通、联发科、苹果分列二、三、四位。
此外，中国智能手机处理器市场的集中度也进一步提高，海思、高通两大厂商组成的第一梯队占据了超过四分之三的市场份额，达到76.7%，与第二梯队厂商之间的距离逐步拉大。海思出货量稳定背后也与华为加大海思芯片采用力度有密切关系。数据显示，到2020年第一季度已超过90%，相关海思供应链合作公司有望受益。
个股大事
光大银行：汇金公司拟将所持公司19.53%股份转让给光大集团
光大银行（601818）公告，光大集团于近日收到财政部批复，财政部同意光大集团向汇金公司增发股份，汇金公司将其持有的公司19.53%股份转让给光大集团。本次股权变更完成后，汇金公司将不再直接持有公司股份；光大集团将直接持有公司44.96%股份。根据光大集团书面通知，光大集团与汇金公司尚未就本次股权变更签署股份转让协议。
ST锐电：上交所决定终止公司股票上市
ST锐电（601558）公告，3月16日至4月13日，公司股票连续20个交易日的每日收盘价均低于股票面值（1元），上交所决定终止公司股票上市。公司股票将于5月13日进入退市整理期交易。
四川路桥：控股股东拟增持公司1%至5.3%股份
四川路桥（600039）公告，控股股东铁投集团当日集中竞价方式增持公司股票177.45万股，增持金额为670.58万元，占公司总股本的比例约为0.05%；并计划在本次增持后的6个月内，以自有资金择机增持公司股票，拟累计增持比例区间为1%至5.3%。
限售股解禁
Wind统计显示，本周共有45家公司限售股陆续解禁，合计解禁量15.08亿股，按4月30日收盘价计算，解禁市值为237.91亿元，较上周解禁市值大幅减小，解禁压力大幅缓解。
具体个股上看，本周解禁市值最大的是华鑫股份67.34亿，此外，金石资源、杭州园林、万通智控、城地股份、绿康生化、西藏药业、迪贝电气等公司解禁市值均超过10亿元。

新股日历
本周共有5只新股申购，分别为晶科科技、吉贝尔、金博股份、豪美新材、浩洋股份。

机构看后市
中银证券：数据的“V”型，经济的“U”型
4月PMI指数虽然在扩张区间，但是经济复苏并不强劲。数据上的“V”反弹更多是由于数据的环比属性，经济上实际仍在底部，海外疫情的负面影响通过进出口继续向国内传导。预计4月和5月的经济数据仍然显示经济的疲态，经济好转大概率在6月份。从结构上看需要注意，4月外需继续恶化，大概率会反映在进出口数据上面；工业品价格进一步回落，通缩压力较大；建筑业PMI强劲，基建托底作用凸显。
东吴证券：展望5月，港股可能强于A股
MSCI不提高A股纳入因子，对港股的一个间接利好是，港股在MSCI指数中的权重不会被稀释；海外资金流入香港市场。受到美国降息、QE的影响，美元走软、香港和美国的利差拉大等因素吸引部分海外资金流入香港；投资者预期随着两会召开，会有更多刺激政策落实。
国盛策略：受疫情冲击，一季度全A收入利润全面下行
截至2020年4月30日，全部A股2019年年报和2020年一季报基本披露完毕。下文我们均基于可比口径进行财报分析。整体来看，全A及全A(非金融)的收入和利润在2019年年底有所反弹；但受2020年初新冠肺炎疫情的冲击，2020年一季报收入及利润均大幅下滑。但随着逆周期调控政策的不断加码，未来盈利有望逐期改善。
招商银行：当前债市仍然安全，股市具备结构性机会
5月债市期限利差可能会继续向下压缩，但难以压缩到极限水平。从基本面来看，二季度外需对经济的压力会更为明显，经济修复仍面临较大挑战。目前债券市场仍安全，但也需要保持警惕。5月股市改革政策里程碑式的落地，短期内将在风险偏好等方面对相关行业(如券商、TMT等)以及创业板形成一定程度的积极影响，可能会推动阶段性行情的出现。策略上看，当前农林牧渔、建筑材料等为代表的行业具备配置机会。此外，疫情冲击逐步消退后，亦可积极布局科技、消费等行业中供给与需求端逐步改善、估值相对不高的相关标的。
本周财经大事

















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