一样的逻辑，一样的估值，三年前我亏成狗

包宁子

今天早上 6.30 就醒了，打开手机看了一眼，百度涨了 14%，心里大笑一声，然后就又睡不着了。在这里要恭喜重仓持股的球友，当然特别是百度第一奶 @陈达美股投资。
@陈达美股投资 去年底第一次写百度的时候就看到了，看完没有太多感觉，因为看好百度的逻辑和我 3 年前看好百度的逻辑一模一样，主业稳定便宜、看好自动驾驶等新 AI 业务。后来百度一路上涨，大约在 200 附近我一看风向有点不对，就啥也没看就重仓买入（该看的 3 年前都看了，其实基本面没啥变化）。
首先说一下，在 2021 年以前，百度是我重仓持股中持股时间最长，亏损最大的一只。但是 2021 年我在百度身上已经把所有亏了的钱都赚回来了，还倒赚一笔了。
一样的逻辑，一样的估值，为什么 3 年前的我亏成狗？今天的我和球友们鸡犬升天？这是我最近在思考的一个问题。我看雪球上有一个说法是百度以前是拥有过去、拥有明天，但是没有现在。而今天终于把明天熬成了现在，所以今天的百度腾飞了。但是我觉得这种说法还是值得商榷的吧。首先百度今天的腾飞依靠的是自动驾驶，自动驾驶肯定比 3 年前要成熟，但是你说自动驾驶已经从明天熬成了今天，我看未必。起码 1-2 年内看不到自动驾驶能够带来任何收入。和吉利设厂最快 3 年，能不能成还不知道。只是现在和 3 年前的区别是 3 年前我用嘴和你画一张饼，现在我面粉已经在京东下单啦！所以本质上没有太大区别，我记得 3 年前重仓的时候百度推出无人驾驶巴士，说要在东京奥运用，李彦宏自动驾驶被北京开罚单，无人驾驶车好像还上春晚了吧，其实当时的梦想其实也没有那么遥远。
所以我认为百度这次腾飞本质原因应该是两个：1. 电动车股暴涨，导致自动驾驶被强烈看好；2. 木头姐大手买入，令百度重回市场主流。3. 百度确定重回港股。百度还是 3 年前的百度，3 年前不被投资人看好的种种原因，例如企业文化啦、高层出走率高啦、主业不性感啦，执行效率低啦（你看百度是最先公布要会港的企业，都回了多少家了，百度还没回），好像都没有太大改变（不过看公司对下一个季度的预期，主业增长好像有点高，如果主业出现增长加速，那就真是不一样了）。
我说了这么多，不是要给各位泼冷水，各位的逻辑和看法我都认同，我也用真金白银支持着自己和大家的逻辑。但是说到底我们都是站在风口浪尖的猪，当然我们是聪明的猪，因为很多猪看见风但就是不肯过来。但是本质上要记住我们只是猪，我们飞得高并不是我们牛逼。我只是希望大家在欢天喜地庆祝的同时，保持一份清醒。同样的逻辑、同样的估值，今天我们大赚特赚，但是 3 年前的我亏成了狗。
" 红尘啊滚滚痴痴啊情深，聚散终有时。留一半清醒留一半醉，至少梦里我追着百度跑。"
$ 百度 ( BIDU ) $
/xz