970亿美元！中国私募股权交易主导亚太市场，增势有望延续

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全球性咨询服务企业贝恩公司 27 日发布《2021 年中国私募股权市场报告》。报告指出，中国私募股权市场在 2020 年交易额和交易量齐升，在亚太地区的私募交易市场格局中占据主导地位，交易金额达 970 亿美元。值得一提的是，环境、社会和公司治理（ESG）领域的投资增速明显。
贝恩研究发现，中国率先有效控制住国内新冠疫情、各类成长型投资持续在市场发挥中坚力量、通过联合收购把握住少量超大型交易机会，成为推动中国私募股权市场实现强势反弹的三重因素。但同期亚太地区的私募股权市场却在下行，退出交易额下降至 460 亿美元，基金数量也降至 179 家。


贝恩公司全球合伙人、大中华区私募股权和兼并收购业务主席、报告联合作者周浩表示，虽然新冠疫情严重冲击了全球经济和私募股权市场，但是中国私募股权市场自 2020 年第二季度起逐步恢复，第四季度更是接近历史高位。市场竞争也随之加剧，经过连续两年下跌，2020 年交易倍数上升，趋近 2017 年水平。" 未来，投资者对于中国私募股权市场持愈加乐观的态度，预计增长势头有望延续。"


报告显示，2020 年大型收购交易频发，且覆盖多个行业。通讯、媒体和科技（TMT）行业交易数量位居首位，医疗行业的交易量同比增长最高。成长型投资继续主导市场，交易量显著增长，私人投资公开股票（PIPE）交易和收购型交易额占比均有所上升。退出交易方面，整体上较 2019 年略有回升，然而仍处于低位。值得一提的是，尽管 10 亿美元以上的超大型退出交易的交易额占比有所下滑，依然呈现增长的趋势。
报告预计，未来两年，投资者持有充足的待投资金，激烈的竞争态势或将维持。此外，随着国产化加速推进以及 5G 等前沿技术创新发展，相关公司业绩增长突出，具有较高的估值潜力，投资者也会因此担忧卖家定价过高。
贝恩研究还指出，近几年，以环境、社会、企业治理（ESG）为核心的主题投资获得越来越多资金的青睐。2020 年，中国私募股权市场 ESG 领域的投资增速明显，普通合伙人（GP）逐渐把 ESG 原则纳入投资策略中，并且有意识地避免与 ESG 相关的风险。亚太地区亦是如此，大约 50% 的投资者积极寻找 ESG 相关领域的投资机会。贝恩公司全球合伙人、报告联合作者李承欢表示，ESG 投资正在成为私募股权市场的新潮流，在中国已经成为指导投资的重要标准之一。
栏目主编：樊江洪 本文作者：樊江洪 文字编辑：樊江洪 题图来源：图虫 图片编辑：徐佳敏
文内图：贝恩报告